一、中国债务总览
1、全国
2022中央国债余额约26万亿。
2022地方债(含城投债)余额约100万亿。
2022全国GDP约121万亿。
2022全国财政收入28.7万亿。
(税收占58%,卖地收入占23%)
2022全国财政支出37.5万亿。
2022全国财政支赤字约8.8万亿。
2、地方
2022财政收入18.6万亿(卖地占36%)。
2022财政支出33.2万亿。
2022地方财政赤字约14.6万亿。
地方债务约100万亿,年付息粗估4.5万亿。
年付息占收入24%。
二、中国债务风险化解措施
1、为什么地方债务高企?
中央以GDP考核地方,而很多经济欠发达地区,收入较难支撑GDP快速增长,所以地方热衷举债投资,赚1块花10块,其中以中西部地区为典型,而地方官员靠GDP升迁调任后,债务却留给后来者,如此前赴后继,债务越垒约高。
2、地方债务都投资哪里了?
各类基建投资及面子政绩工程等等,投资回报期限长且收益较低,而很多面子政绩工程、乱投资、铺张浪费则无回报。
3、地方债务高企怎么还?
中央明确不兜底,由地方自行解决!
2022年地方债务合计约100万亿,2022年地方收入18.6万亿,不吃不喝要还5年。
4、地方化债举措有哪些?
A、不断的借新还旧,把期限拉长,把利率降低,以时间换空间。
B、城投债本质是地方债,形式却是企业债务,未来有可能和信托一样打破刚兑,让投资者承担一部分风险!城投债的主要购买者为:银行理财、地方性银行、资管券商、公募债基。
C、提高地方财政收入,税务方面弹性小,可以提高非税收入,但涉及民生也不能提高太多,所以重点则在提高卖地收入,把过去多年的土地财政维持住!所以才会出现房地产不景气,民企不敢拿地,全是城投国企拿地的景象,为的就是维持财政收入。所以,地方政府不停的鼓吹买房,是最不希望房价掉的。
D、砸锅卖铁,变卖一些资产。
E、精简人员,缩减开支。
F、寻求中央支持。
贵州属于典型的疯狂举债换GDP的省份,在2023年公开发文表示无力解决,希望中央支持。虽然中央多次明确表示不兜底,要求地方自行解决,但后续问题严重不排除会参与解决。
5、若中央救援,有哪些办法?
A、直接开启印钞机有节奏的逐步印钱,以逐步提高通货膨胀为代价。
B、提高全国税务收入,增加财政收入,但由于涉及民生,该办法较为谨慎。
C、降息降准。
D、积极引入国有和民营资本解决地方债。
E、维持住房价。
F、精简人员,缩减开支。
附录:中国债务与收入明细
1、债务:
❶、2022中央国债余额约26万亿。
❷、2022地方债务余额约100万亿。
A、地方债:约35万亿
99.5%为政府信用债券,剩余平均年限8.5年,平均利率3.39%,年利息约1.2万亿,其中一般债务约占40%,专项债务约占60%。
B、城投债:约65万亿
以土地抵押、应收款质押为主,不包括对外担保等或有负债,假设利率以平均5%估算,年付息约3.3万亿。
2、收入与支出
❶一般公共预算收入与支出(税务收入)
2022全国收入20.37万亿,税占82%。
2022全国支出26.06万亿。
A、中央收入9.49万亿,支出3.56万亿。
B、地方收入10.88万亿,支出22.5万亿。
❷政府性基金收入与支出(卖地收入)
2022全国收入7.8万亿。
2022全国支出11.06万亿。
A、中央收入4124亿,支出5544亿。